汇市周评：非农强势远超预期 美元或峰回路转？
本文转载自和讯外汇11月1日至11月5日汇市走势概述：本周市场风险事件群聚，首先周初澳洲联储强势升息25个基点至4.75%给市场带来惊喜，澳元/美元也很快随之再次突破1.0000平价水平。周中，美联储宣布启动新一轮量化宽松，规模为6000亿美元，超过此前市场预期的5000亿美元，主要非美货币涨势延伸；周四(11月4日)欧洲央行和和英国央行维持利率不变，特里谢还发表了乐观的言论，向市场表达了和美联储不同的政策姿态，欧元/美元顺势升至1.4250上方，英镑/美元也突破1.6100的前高阻力，触及1.6250上方，美指则跌破76.00，刷新11个月多低点75.63。周五(11月5日)市场峰回路转，美国10月非农大好于预期，美元指数强势反弹收复76.50上方，主要非美不同程度回落，欧元/美元幅度最大。
本周汇市要闻盘点
澳洲联储强势升息25基点汇率高达4.75%傲视全球
澳洲联储周二宣布，上调基准利率25个基点，至4.75%的两年高点，从2010年11月3日起生效，这是六个月来该联储首次作出政策调整。受上述消息影响，澳元/美元汇价自0.9880飙升至1.0000平价水平下方附近。
此前接受权威媒体调查的18名经济学家中，有12名预计澳洲联储将把利率维持在4.50%不变。
澳洲联储指出，今日适度收紧是防范通胀的审慎先行举措，通胀放缓接近尾声，中期通胀风险升高。在去年10月至今年5月期间，澳洲联储已累计升息150个基点，步伐在发达国家中领先。
澳洲联储在声明中指出：“在截至2010年中期的一年当中，全球经济增长速度超过趋势水平。因新兴经济体将由强劲复苏转变为以更可持久的速度扩张，且欧美经济增长保持低迷，未来一年全球增速或将回落至趋势水准上下。同时，对中国经济减速幅度大于预期的担忧最近有所缓解，多数大宗商品价格在年内稍早下跌后又开始上涨。”
声明还显示，过去一年中澳洲经济增长率处在趋势水准上下，公共支出在几个季度里对于总需求的推动作用十分突出，但这种影响目前正在减弱。虽然迄今为止民间支出在一定程度上仍然比较谨慎，但贸易条件的上升，正在大幅提升国民收入，有可能在未来几年让民间支出更趋强劲，尤其是在企业投资领域。
在澳洲联储意外升息之后，一些知名机构均延长了对澳洲联储升息周期的预期。
摩根大通(JPMorgan)首席分析师Stephen Walters表示：“他们提及的因素是我们认为是引爆点的因素，如贸易条件升势非常强劲，以及劳动市场特别紧俏。 我们还认为，重点在于通胀前景，而不是以前的数据，这似乎也是澳洲联储所采取的立场。我认为，明年澳洲联储仍需四次升息，这种前景没有改变。”
麦格理银行(Macquarie)资深经济学家Brian Redican说道：“这都是升息时机的问题，他们所做的就是提前于11月升息，而非我们原先所料想的12月。会议声明强调贸易条件，明显指向将进一步升息，不过可能不会在未来几个月内发生，2月份可能是下个时间点。”
澳洲联邦银行(CBA)首席分析师Michael Blythe表示：“澳洲联储继续让市场意外。我认为，上周公布第三季度消费者物价指数(CPI)数据后，很难为升息找到理由，不过当然，所有问题都是有关通胀将何去何从，澳洲联储担心通胀会走高，因此升息举动较我们的预期稍稍提前了一点。”Blythe补充道：“当前我们预计澳洲联储下次升息会在2月份，同时预计2011年底前利率将升至5.75%。”
美联储宽松规模略超预期美指周中承压下跌
美联储周三宣布，将在2011年第二季度前进一步购买6000亿美元的较长期国债，即重启量化宽松政策，购买规模稍大于此前市场预期的5000亿美元。
美联储声明公布后，美元宽幅震荡走低，大幅下跌创出76.24的10月15日以来新低后快速上扬，并逼近日内高点76.90一线，但又急速下跌至76.50附近。主要非美则震荡走高。欧元/美元刷新10月15日以来新高1.4166；英镑/美元创出1.6165的逾两周新高；澳元/美元更是刷新1983年以来的记录高位1.0064水平；美元/加元/刷新日内新低1.0045；美元/日元亦刷新81.53的高位。
此外，黄金也大幅震荡，在刷新1,325.60美元/盎司的低点后，迅速收复此前部分失地，并在1,340.00美元/盎司附近交投。原油在美联储公布政策后亦震荡走高。
美联储在周三发布的政策声明中指出，自9月美联储公开市场委员会(FOMC)会议至今收到的信息进一步证明，美国经济产出以及就业的复苏步伐继续缓慢，家庭支出逐步增长，但仍因失业率高企而受限，收入增长温和，家庭财富减少，同时信贷环境趋紧。设备及软件的商业投资正在增加，虽然增速不及今年早期，非住宅投资继续疲软，雇主仍旧不愿增加雇员，新屋开工持续受挫，较长期的通胀预期已经持稳，但最近几个季度潜在通胀趋于走低。
美联储称，为促进经济更强劲复苏，并帮助确保通胀随着时间的进展达到符合目标的水准，委员会决定增持证券仓位。将维持现有的对到期证券回笼资金再投资的政策，并在此基础上在2011年第二季前进一步购买6,000亿美元的较长期美国国债，每月购买量约为750亿美元。同时，委员会将例行检视证券购买的进度和资产购买计划的整体规模，并在需要时按照新的信息做出调整，从而最大限度地达到就业最大化和物价稳定的目标。
此外，委员会重申，将维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变，并继续预计在较低的资源使用率、通胀趋势受限同时通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金基准利率将在较长时间内维持于超低水准。 委员会还将继续关注经济前景和金融市场发展，在必要时动用政策工具，以支持经济复苏和恢复通胀至目标水准。
纽约梅隆银行(BNY Mellon Corp)高级货币策略师Michael Woolfolk表示，量化宽松政策自然会侵蚀美元币值。并且，量化宽松规模越大，对美元走势越不利。
Lind-Waldock高级市场策略师Richard Liczyszyn表示：“市场大幅波动，但计划规模大于预期，因此美元受压但商品价格受到提振。”
Altabvest Worldwide Trading分析师Jeffrey Pritchard表示：“美联储计划为金价提供长期支撑，目前可能看不到，但年底前金价应该会进一步走高。如果金价跌至1,300美元，则将出现更多有真正买兴的买家。”
此外，委员会重申，将维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变，并继续预计在较低的资源使用率、通胀趋势受限同时通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金基准利率将在较长时间内维持于超低水准。 委员会还将继续关注经济前景和金融市场发展，在必要时动用政策工具，以支持经济复苏和恢复通胀至目标水准。
欧、英央行维持利率不变特里谢讲话支持欧元
欧洲央行周四宣布连续第18个月维持利率在1%不变，符合市场预期。 分析师指出，美联储和欧洲央行的政策立场差异将确保欧元/美元维持强劲走势；一方面，美联储扩展货币刺激举措，而欧洲央行则将继续承诺会撤除危机时支撑经济的措施。 在各大央行中，欧洲央行有意撤除超宽松政策，与美联储出台新一轮宽松货币政策大相径庭。
欧洲央行行长特里谢在稍后的新闻发布会中还声称，“欧元区经济潜在增长动力仍然积极。”
同时，在多国通过干预市场压低本币汇率以保护出口的“汇率战”中，欧元也受益。据悉，很多亚洲地区央行倾向于将干预行动中买入的美元换成欧元。分析师认为这令欧元在近期更加强劲，兑美元可能升向1.4500甚至更高。
FXPro汇率分析师Micheal Derks称，欧元是少数几种没有被人为压低汇率的主要货币之一，无论是通过干预直接打压，还是通过量化宽松间接打压，
标准银行G10汇率研究主管Steve Barrow称，可能导致欧元/美元走势大幅逆转的唯一因素，就是欧美间利差再次接近，但这在可预见的未来不大可能。Barrow预计，欧元/美元将在三个月后升至1.4500，即使美联储量化放松规模相对较小。
瑞穗技术分析师Nicole Elliott称，欧元可能处于多头“旗形型态”，即在较大涨幅后进行小幅调整，暗示投资者不急于解除仓位。
另一方面，同日公布利率会议结果的英国央行也如期维持利率不变，并且没有扩大2000亿英镑的量化宽松规模。
非农异常强劲美元有望峰回路转？
由于美国周五(11月5日)公布的非农就业数据高于市场预期，令美元得益反弹，欧市尾盘冲高回落后，美元指数周五纽约早盘时段再度向日内高点76.58水平发起冲击。但是众多机构分析师认为仅此一期数据可能不足以抵消美联储(FED)宽松政策对美元的打压
美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长15.1万人，预期增长6万人；10月失业率仍然持平在9.6%，预期为9.6%；10月美国私营部门就业人数增加15.9万人，预期增加7.5万人，创下今年4月以来的最大月度涨幅。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman &Co)全球货币策略主管Marc Chandler在一份给客户的报告中写道，美国10月非农的表现及9月数据获得上修，均好于预期，同时，虽然失业率月此前一个月持平，并维持高位，但这些数据都是拥有建设性意义的。
瑞银集团(UBS AG)货币策略师Amelia Bourdeau表示：“由于美国的数据正在改善，可能为年底前美元走强提供一些支撑，同时投资者可能对美元兑风险货币的空头进行部分获利了结。”
然而某些市场观察人士仍旧不能确定仅此一期的数据能否足以令美元扭转颓势。
瑞穗金融集团(Mizuho Corporate Bank)驻纽约货币销售副主管Fabian Eliasson表示：“我不想因为一个数据而草率地下结论，我认为美元的走势应当依赖良好经济数据的持续时间。但是周五非农数据公布后美元的反弹走势走得很漂亮，在周末前投资者可能暂时停止抛售美元。”
法国兴业银行股吧Societe Generale SA)驻纽约货币部门主管Carl Forcheski也表达了相似的观点，他指出：“我认为仅此一期的数据不能够令美联储重新考虑量化宽松政策或其规模。如果一系列数据均表现强劲，美联储可能会对其进行重新考虑。”
下周汇市展望
美国数据靓丽答卷能否持续
近期以来，美国制造业、服务业以及非常关键的非农报告均出现好于预期的结果，这似乎正在暗示美国经济并非想象中那么疲软。不过，目前看来，失业率依然维持在9.6%的高位，这将意味着未来美联储量化宽松的课题仍然是市场关注的重点。
美国中期选举中，共和党重新执掌众议院，这对美元产生利好支撑，但其真正影响料在短期内难以体现。未来一段时间内，市场焦点应该仍然在美国经济数据靓丽结果是否持续，美联储量化宽松规模是否会完全实施，甚至扩大(或者提前终止)。
另外，下周还将举行G20峰会，虽然出台细则的可能性不大，但也是市场关注焦点之一。
下周重要经济指标及事件
周一
德国 9月季调后贸易帐
欧元区 11月Sentix投资者信心指数
德国 9月季调后工业产出
周二
日本 9月季调后经常帐
瑞士 第四季度消费者信心指数
英国 9月工业产出
加拿大 9月新屋价格指数
德国 10月消费者物价指数终值
法国 9月贸易帐
美国 9月批发库存
美国 9月批发销售
周三
澳大利亚 11月西太平洋/墨尔本消费者信心指数
日本 10月家庭消费者信心指数
加拿大 9月贸易帐
法国 10月消费者物价指数
法国 9月工业产出
美国 9月贸易帐
美国 上周初请失业金人数
美国 上周EIA原油库存变化
周四
日本 10月国内企业商品物价指数
日本 9月核心机械订单
澳大利亚 10月就业人口变动
欧洲央行发布月报
首尔 二十国集团首脑峰会(为期2天)
周五
法国 第三季度GDP初值
德国 第三季度季调后GDP初值
意大利 第三季度GDP初值
欧元区 9月工业产出
欧元区 第三季度GDP初值
美国 11月密歇根大学消费者信心指数初值
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