A股午后探底反抽收涨：电信股领涨，两市成交超1.9万亿元
A股三大股指2月17日集体高开。早盘窄幅震荡，个股普涨。午后快速下挫后反抽，三大股指再度转涨。从盘面上看，人形机器人(20.340, 0.88, 4.52%)题材午后爆发，CPO、AI医疗、腾讯云、AI教育、半导体概念股活跃；影视股大幅走低，光线传媒(29.660, -5.07, -14.60%)上演“准天地板”；黄金股普遍回调。
至收盘，上证综指涨0.27%，报3355.83点；科创50指数涨1.45%，报1037.31点；深证成指涨0.39%，报10791.06点；创业板指涨0.51%，报2226.62点。
Wind统计显示，两市及北交所共3674只股票上涨，1601只股票下跌，平盘有117只股票。
沪深两市成交总额19415亿元，较前一交易日的17150亿元增加2265亿元。其中，沪市成交7501亿元，比上一交易日6676亿元增加825亿元，深市成交11914亿元。
据大智慧(9.320, -0.06, -0.64%)VIP，两市及北交所共有181只股票涨幅在9%以上，15只股票跌幅在9%以上。
电信股领涨，有色金属领跌
在板块方面，电信股领涨，带动通信板块大幅上攻，世纪恒通(48.100, 8.02, 20.01%)（301428）、新易盛(123.300, 14.29, 13.11%)（300502）、锐捷网络(78.830, 7.77, 10.93%)（301165）、中信国安(3.390, 0.31, 10.06%)（维权）（000839）、数据港(37.510, 3.41, 10.00%)（603881）等涨停或涨超10%。
教育股上涨，带动社会服务板块涨幅居前，全通教育(6.980, 1.16, 19.93%)（300359）、国新文化(9.250, 0.84, 9.99%)（600636）、传智教育(9.940, 0.90, 9.96%)（维权）（003032）等涨停或涨超10%，豆神教育(9.000, 0.82, 10.02%)（维权）（300010）、中公教育(3.930, 0.21, 5.65%)（002607）、行动教育(39.830, 1.95, 5.15%)（605098）等涨超4%。
机械设备尾盘大幅飙涨，长盛轴承(77.600, 12.93, 19.99%)（300718）、新美星(9.800, 1.25, 14.62%)（维权）（300509）、汉威科技(33.000, 4.36, 15.22%)（300007）、固高科技(35.880, 5.98, 20.00%)（3015010）、申菱环境(45.190, 6.99, 18.30%)（301018）、安培龙(91.930, 10.92, 13.48%)（301413）等超20股涨停或涨超10%。
有色金属领跌两市，玉龙股份(11.530, -0.92, -7.39%)（601028）跌超8%，兴业银锡(12.680, -0.73, -5.44%)（000426）、晓程科技(17.250, -0.83, -4.59%)（300139）、西部黄金(12.940, -0.67, -4.92%)（601069）、中金黄金(12.950, -0.60, -4.43%)（600489）、山东黄金(24.620, -1.03, -4.02%)（600547）等跌超3%。
煤炭股低迷，陕西煤业(20.580, -0.61, -2.88%)（601225）、晋控煤业(12.410, -0.33, -2.59%)（601001）、中国神华(37.280, -0.85, -2.23%)（601088）、山煤国际(11.020, -0.15, -1.34%)（600546）、淮北矿业(13.240, -0.19, -1.41%)（600985）等跌超1%。
传媒股高开低走午后走低，紫天科技(15.900, -3.15, -16.54%)（维权）（300280）、光线传媒（300251）、华策影视(8.720, -1.16, -11.74%)（300133）、横店影视(15.120, -1.68, -10.00%)（603103）等跌停或跌超10%，万达电影(11.940, -1.33, -10.02%)（002739）、博纳影业(5.330, -0.52, -8.89%)（0013330）、唐德影视(10.420, -0.84, -7.46%)（300426）、华谊兄弟(3.010, -0.22, -6.81%)（300027）等跌超6%。
“春季行情”正当时
中信证券(28.290, 0.05, 0.18%)认为，当前仍处于春季躁动窗口期，预计4月前外部扰动有限，国内经济和政策预期有一定改善，市场边际资金结构在起变化，多因素预示着市场风格有望倒向A股核心资产。首先，从宏观层面来看，预计4月前中美之间科技、贸易、金融领域摩擦有限，国内经济平稳回升，政策预期逐步兑现，依然处于春季躁动窗口。其次，从市场资金面来看，DeepSeek改变了中国资产叙事，同时港股持续上涨引发外资回流预期升温，而国内活跃资金仓位已处高位，极致持仓风格的机构亦有再平衡需要。最后，从板块热度和位置来看，科技和主题相关板块的情绪指标均处于高位，港股迅速修复估值后，A股核心资产反而成为阶段性洼地。配置上，核心资产补涨过程中，锂电和创新药可重点关注。
中信建投(25.100, 0.18, 0.72%)指出，当前内需平稳开局，外需扰动有限，稳增长导向明确、地产逐步走出需求冰点、政策推动增量资金入市等因素支撑下，中期市场仍将维持震荡上行趋势不变。近期科技板块涨幅已较可观，部分主题方向短期交易指标存在过热，但对比2023年的基本面逻辑，本轮科技行情演绎预计仍有空间，包括港股科技巨头在内的一批代表性公司的估值中枢与上沿也有理由明显高于过去两年，而具体演绎预计科技主线内部可能存在一定的轮动。此外，除了AI+主线外，国内政策预期、海外再通胀预期等结构辅线有可能有所表现，关注行业：互联网、电子、计算机、传媒、有色；主题关注：央国企改革与并购重组，新消费，供给侧政策（钢铁/化工等）。
平安证券指出，随着国内宏观层面和科技产业的积极因素累积，春季躁动行情有望延续，维持科技成长-红利的哑铃型配置策略，建议重点关注国产AI与自主可控主线（TMT/军工等），两会政策预期方向的博弈性机会也有望增加；不过，仍需防范海外关税风险的扰动。
华西证券(8.410, 0.01, 0.12%)指出，“春季行情”正当时，AI+仍是配置大方向。当前DeepSeek行情与2023年初ChatGPT行情类似，但基于市场的学习效应，本轮行情演绎更为迅速，云计算、IDC、AI 算力、AI应用等各子板块普涨，TMT板块成交拥挤度也超过了2023年初ChatGPT行情水平。展望后市TMT短期微观交易结构拥挤或放大行情波动性，但中长期科技仍是配置主线，“人工智能+”政策红利叠加各领域 AI 应用商业化提速，本轮AI+投资有望从此前的海外映射向国内AI产业链景气度转变。
中泰证券(6.490, 0.00, 0.00%)指出，短期而言，市场在近期情绪充分演绎、扩散后，未来两周或有一定调整压力。当前距离两会仍有时间，预计市场在两会前或维持震荡格局，科技股亦将反复活跃，但轮动会进一步加速。行业方面，军工、高端制造等硬科技方向或是后续“亮剑”与大国科技重估的潜在利好板块。此外，黄金、有色近期新高的本质是特朗普对于国际秩序的破坏，这一趋势将持续强化。由于“关税和政策定力”超预期或是25年总量上最重要的因素，故红利类资产、债券亦是投资组合的全年主线。
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责任编辑：刘万里 SF014
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