美元反串拿破仑 欧罗巴将被征服

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风险情绪脆弱不堪，美元意欲一统江山。下周，非农将携手欧洲央行(ECB)利率决议共同构筑美元进攻道路上的两座“碉堡”。若美元能顺利穿越这道防线，欧罗巴或就此被征服。

　　利空因素接连袭来，风险货币跌势难堪

　　本周欧元/美元暴跌约4.32，重返非美跌幅排行榜宝座。上周英镑/美元下跌近1.34%，一度占据非美跌幅首位，本周跌幅1.80%。澳元/美元跌幅1.64%。

　分析师表示，在朝韩冲突加入“利空部队”之后，风险货币跌势加剧(英镑下跌的主因为英国央行年度报告凸显内部委员的分歧)。

　　下面为四大利空因素简述：

　　首先，欧债危机越演越烈，爱尔兰国内政局的不确定性以及预算报告能否获批都牵动人心。

　　其次，葡萄牙被普遍“看好”为爱尔兰债务危机的继任者，更为重要的是，西班牙这个GDP位居欧洲第四位的国家亦有寻求外部援助的可能，若未来该国果真对外求援，对欧元来说无疑是致命打击。

　　稍早，西班牙首相萨帕特罗(Jose Luis Rodriguez Zapatero)辟谣称，西班牙绝对不可能寻求欧盟(EU)的救助。

　　而葡萄牙财长多斯桑托斯(Jose Socrates)近日①表示，该国能够在市场上筹得所需资金，以此回应了媒体对于正在准备外部救助的报道。

　　然而，分析师指出，从欧元的走势上不难发现，萨帕特洛以及多斯桑托斯的言论并未能纾解市场情绪。

　　值得注意的是，欧洲央行众理事以及欧元区多位高管本周轮番出面安抚投资者情绪，以及力挺欧元，但均未对欧元构成支撑。

　　再者，朝韩半岛紧张局势使得市场对风险资产避而言之。

　　在周二朝韩炮击事件之后，朝鲜政府今日称，美韩即将进行的大规模军事演习，正在把朝鲜半岛推向“战争的边缘”。

　　同时，据美国官员周四表示，朝鲜政府拒绝了驻韩联合国指挥部关于举行将军级别会谈的提议。

　　分析师认为，朝鲜如此一意孤行，将是朝鲜半岛的紧张局势升级，若未来发生“意外冲突”，风险资产料再遭抛售，而美元则将在避险光环的庇护下成为最大赢家。

　　最后一点，市场对于中国央行的加息预期仍在影响着汇市人心，但分析师指出，因投资者目前已在消化中国方面开能在未来“加息”而带来的影响，据此，若加息成为现实，欧元以及澳元等货币料不会受到强烈打压，跌势料受限。

　　投行方面，目前高盛、德意志银行以及西太平洋(601099,股吧)银行等均看空欧元前景，这从侧面提升了投资者做空欧元的情绪。

　　破80后指向何处，强势美元仍需居安思危

　　美元指数本周继续上攻态势，在顶破80大关后指向何方将是焦点。

　　东京三菱日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.)表示，美元指数近期升势临近了转折点，该指数或将在2011年4月之前再上涨5%。

　　该行预计，一旦美元上升趋势确认，美元指数或将在2011年1月左右升至82.21附近(该水平为88.71-75.63下跌的50%斐波那契回撤位)，进一步在83.74水平附近。

　　此外，巴克莱资本(Barclays Capital)表示，美元或将达到双赢状况。

　　该机构称，推升美元的因素除了朝鲜半岛政局不稳，欧元区债务危机，还有美国国债收益率上升。今日的收盘水平将极为重要，美元很可能兑主要货币都收于云层上方。

　　另一方面，美元涨势就目前而言虽然“难以撼动”，但未来需要忧虑的因素众多。

　　其一，美国庞大的债务规模将在未来拖累该国经济复苏脚步。据调查显示，联邦债务将从今年GDP的62%上升到2030年的185%。

　　分析师指出，随着投资者逐渐对美国政府债务丧失信心，联邦政府毫无节制的举债行为最终将直接威胁到美国的金融稳定。

　　需要注意的是，因美国两院眼下由共和党和民主党分而治之，未来的政策制定料举步维艰，据此，美元前途并非一帆风顺。

　　此外，美元近期的升势主要受到“外部因素”和全球储备货币地位支撑，欧债危机，朝韩冲突及中国加息预期等等因素，无一不促成了市场避险情绪的高昂状态。

　　分析表示，若后市这些因素渐渐“平淡”，投资者的目光料重回QE2这个美元难以挥去的病疾。

　　值得注意的是，除却QE2和债务隐患，“法国因素”料为美元走强的“最后”一道坎。

　　下届G20峰会将于明年在法国召开，法国总统萨科齐意欲开展一次对未来国际货币地位的深层次讨论。他在讲话中多次反对美元作为全球储备货币的地位，并称该地位本应助推全球信贷及贸易平衡，结果却推动了2008年的次贷危机。




　　下周交易提醒

　　下周将有众多风险事件出炉，其中非农和欧洲央行利率决议最为抢眼。

　　调查显示，分析师预计欧洲央行直至明年第四季都将维持利率不变。

　　LBBW的Jens-Oliver Niklasch表示：“受政府债务危机影响，欧洲央行有充分理由不升息。”

　　资本经济公司(Capital Economics)亦发表了相同看法，该机构称，尽管近期欧债危机不断升温，仍旧预计欧洲央行将于下周的利率会议上维持基准利率不变，同时预计其会后的新闻发布会也不会透露意外的信息。

　　值得注意的是，美元指数正是在上次非农数据公布后才开启了反扑模式。市场普遍预计，美国11月季调后非农就业人口料增加13.8万人。

　　分析师称，若非农表现上佳，表明该国就业市场继续好转，利好美元；反之，将对美元造成打压。