产出指数带动，10月汇丰制造业PMI初值重上荣枯分水岭

TinHui

汇丰(HSBC)周一(10月24日)公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的10月初值数据显示，10月汇丰中国制造业PMI初值为51.1，高于上月终值49.9，为四个月来首次站上荣枯分水岭线50上方。中国制造业活动回暖，创五个月来高位，受产出及新增订单指数回升带动。

在PMI预览数据中，产出指数升至六个月高点，新增订单指数亦大幅回升。同时，投入价格指数则大幅回落至54.3，脱离上月的四个月新高，显示后期通胀压力或将进一步得以缓解。

中国9月规模以上工业增加值同比增长13.8%，高于预估，显示经济内生动力依然强劲，正平稳迈向“软着陆”。同期居民消费价格指数(CPI)同比涨幅6.1%，创四个月低位，进一步确认通胀正逐步下行的态势。

汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示，“10月制造业PMI初值重返扩张区间，归功于新增订单和产出指数回升，这令四季度制造业活动平稳拉开序幕。”

并指出，PMI中的通胀分项指针确认了产出价格增长平稳，且投入价格通胀放缓，且所有这些数据均证明了我们有关中国不存在硬着陆风险的观点。

本次PMI预览数据样本采集自10月12-20日之间，10月PMI终值则定于11月1日发布。

PMI初值数据以每月PMI调查总样本量的85%-90%为依据，力求对PMI最终数据作出准确预告。为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响。

由汇丰与Markit联合编制的预览数据基于PMI调查数据的先期分析制作而成，比同月的PMI最终数据提前约一周发布，并早于同类统计数据的公布时间。