德国通过自由退出法案 欧元区解体威胁重挫欧元

TinHui

因德国执政党通过一项自愿退出欧元区的法案，再加上意大利标售五年期国债增加了该国借贷成本，同时西班牙与德国国债收益率差触及欧元区纪录高位，对欧洲债务问题的持续担忧拖累欧元反弹嘎然而止，周一(11月14日)从1.3800一度跌破1.3600，美元则再度获得避险资金亲睐，美元指数回升至77.50上方。

德国总理默克尔(Angela Merkel)领导的基督教民主联盟(CDU)通过了一项措施，允许各国在不放弃欧盟(European Union)成员国地位的前提下自愿退出欧元区。这一投票结果敦促默克尔推动该措施在欧盟范围内通过。受此影响，纽约时段交易员将欧元/美元短暂推低至1.3600以下。

周一尾盘，美元指数升至77.469，盘中最高触及77.62，上周五尾盘报76.945；欧元/美元报1.3634，盘中最高1.3801，最低则跌至1.3590，上周五尾盘报1.3747。美元/日元小幅跌至77.09，上周五尾盘报77.14。但美元/瑞郎和英镑走高。美元/瑞郎报0.9084，上周五尾盘报0.9003。英镑/美元报1.5906，上周五尾盘报1.6078。

周一欧洲时段，意大利5年期国债拍卖获得了相对强劲的需求。意大利发行了5年期国债，平均中标收益率为6.29%，高于上一次拍卖的5.32%，为欧元面世以来最高。在拍卖结束后，5年期意大利国债收益率稳步上升。

其他欧洲国家债券收益率的情况也描绘出欧元区问题的惨淡状况。10年期西班牙国债与同期德国国债的收益率之差达到431个基点，创欧元诞生以来高点。西班牙10年期公债收益率周一升穿6%，为欧洲央行8月开始购买该国公债以来首见，是债务危机可能进一步蔓延的迹象。

法国和比利时债券的信用违约掉期费率(CDS)也触及自欧元诞生以来的纪录高点。投资者对若欧洲政府不能偿还债务将可能导致的银行业损失规模表示担心。

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)周一表示，欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility， 简称EFSF)上周债券发行的需求低迷，表明在欧洲官员试图确定如何将EFSF杠杆化之际，投资者对救助计划仍感到不确定。穆迪称，以该基金的现状来看，其支撑欧洲债券市场的能力有限。

消息人士称，用于取代EFSF的欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)不会提前推出和实施。

德国总理梅克尔警告称，欧洲正面临“二战後最艰难时刻”，并敦促所属政党摒弃对欧元的疑虑，同意将增强政治整合作为解决欧债危机的方案。

但她并未就如何解决危机给出新的主意。这场危机已经令希腊、爱尔兰和葡萄牙被迫求援，并引发对成立13年的欧元区能否继续存在下去的疑虑。

意大利和希腊新政府未能安抚市场
经过上周欧盟多方博弈之后，意大利和希腊政局顺利的实施了变更，此举一度推动欧元反弹并冲至1。3800关口上方。但随后的市场表现显然凸显出，投资者一旦对两国新政府信心不足。

就在蒙堤(Mario Monti)才被任命为意大利新任总理的一天之后，就传出有关该国财政经济部国库署署长格雷利(Vittorio Grilli)正考虑最早在周二辞职，并在投行摩根大通私人银行部门任职的消息，这令欧元区形势再添疑云。

在希腊，新任总理帕帕季莫斯需在周四布鲁塞尔举行的欧元区财长会议前，赢得周三的内阁信任投票。关于希腊能否获得下一笔援金逃过违约的不确定性依旧挥之不去。

帕帕季莫斯周一表示，留在欧元区是希腊的唯一选择。希腊必需扩大税基，并抗击泛滥成灾的逃税行为。许多经济学家认为逃税给希腊预算执行情况造成严峻问题。

Brown Brothers Harriman汇率策略师Mark McCormick表示，一如以往许多时候，欧洲采取必要的政策响应来避免解体，意大利和希腊正采取行动组建由技术型人才领导的联合政府。

他称，但这不太可能是万灵药，还存在许多问题。他说，除空仓回补引发的短暂回升外，我们预期未来几周欧元仍将承压，最后在年末处于1.29美元附近水平。

日元显露强势征兆
日元近期持续走强，并显露强势征兆。周一盘中，美元/日元一度跌至76.81，为日本10月31日大规模干预汇市抛售日元以来最低。

日线图看，美元/日元上周五和周一已经跌穿干预后走势的61.8%费波纳奇回撤位，显示汇价可能继续下跌，但日本当局的干预威胁可能抑制汇价跌势。

DailyFX.com汇市分析师Michael Boutros表示，干预忧虑可能限制日元升势，因日本官员持续关注汇市以防“过度投机”。日本首相野田佳彦承诺将采取行动积极对抗“汇率过分波动”。

国际货币基金组织(IMF)主席拉加德上周六表示，与日本财务大臣安住淳一度讨论了日本干预的议题，并称她知道这么做是为了避免汇市失序且过渡波动，而“这符合七国集团(G7)的公报和声明的精神”。

交易员表示，干预，特别是日本这样的单边干预，不太可能产生长期影响，美元可能因任何美国经济问题的迹象而下滑。