【周评】欧英央行登台献唱，关注德法德法首脑会晤

TinHui

本周是2012年外汇市场的第一个交易周，而在这周里欧元等风险货币以大幅的下跌而收场，这主要是由于欧债问题的持续蔓延，令投资者恐慌情绪不断蔓延，虽然在本周全球最大的经济体美国公布的多项经济数据键位靓丽，特别是非农就业数据大幅上涨，但这也无法挽回风险货币的败局。本周欧洲央行与英国央行将公布利率决议，德法首脑会晤将是市场关注焦点。

上周美国公布的多项经济数据十分亮眼，这显示出目前美国经济正在逐渐走上复苏的轨道，令市场对于全球经济二次探底的担忧有所放缓。

此外，本周美联储公布的会议记录指出，将从本月稍晚开始发布利率走向预期，此举可能暗示利率将在较之前预期的更长时间内保持不变。这对美元产生一定的利空影响。

美国经济的数据的利好预计美联储的会议纪要令风险货币曾一度出现较大幅度的攀升，而这一轮的上涨仅仅持续了一天，由于目前欧债问题愈演愈烈以欧元为首欧系货币受到严重的打压，而远离欧洲的亚系货币澳元表现较为坚挺，这也凸显出目前市场对于欧洲问题的担忧程度。

本周欧元/美元周跌幅达1.86%，最低触及2010年9月13日以来低点1.2698，英镑/美元周跌幅达0.75%，最低触及1.5375，澳元/美元本周上涨0.22%，最高触及1.0386，美元指数本周上涨1.37%，最高触及81.37。

本周法国、德国以及EFSF分别进行债券的拍卖，但拍卖结果并不尽人意。其中德国国债拍卖其认购倍数以及收益率有所好转但并未筹集到预期的资金规模，而法国以及EFSF顺利的筹集到相应的资金规模，但其收益率却不断攀升。

根据德法以及EFSF国债的拍卖结果来看，目前市场对于欧元区核心国家的偿债能力的担忧情绪也在逐渐攀升。此外，目前意大利与西班牙的国债收益率依然居高不下，而日前欧洲央行公布的数据也显示其存款不断刷新高点，表现出欧洲的金融机构并愿意承担风险购买欧元区国家的国债。

而目前更加令市场担忧是，欧债病毒正在向欧元区外部国家蔓延，本周欧盟成员国匈牙利已经就申请援助事宜开始于IMF开始进行会谈，该国财政问题的恶化令欧洲银行业对其风险敞开窗口扩大，其风险不断增加。

而正在匈牙利设法缓解本国危机之时，国际评级机构再次火上焦油，评级机构惠誉(Fitch)周五表示，将匈牙利主权评级下调至“BB+”，评级展望为负面，因该国财政状况、外部融资环境及增长前景进一步恶化。

标普的这一举动令欧债之火顿然熊熊燃起，这也令周本靓丽的美国非农数据也无法挽救欧元的风险货币的跌势。

本周12月的非农就业人数从11月份的增长12万攀升至增长20万；12月的失业率从11月份的8.6%下降至8.5%。据调查，经济学家对此的平均预期为月增15万，预计失业率将为8.7%。非农的好转无疑会令投资者对美联储的QE3预期大幅下降，这利好于美元，加剧欧元等风险货币跌势。

关注德法德法首脑会晤
下周一(1月9日)法国总统萨科齐将同德国总理默克尔会晤，料进一步讨论欧元区问题，其中可能会涉及金融交易税，萨科奇表示，不能接受对金融交易不征税，法国也不会等待其它国家一致行动才征收金融交易税；意大利总理蒙蒂则表示，意大利支持征收金融交易税，但反对各国单方面推出这一举措。

下周，重要的关注点还将来自意大利和西班牙的债券拍卖，作为两个更加脆弱的欧元区经济体，这将是市场对欧元资产认可度的最好检验。

周五(1月6日)惠誉下调匈牙利主权评级至“BB+”，前景为负面，欧洲银行业在欧洲央行的隔夜存款再创历史新高达4552.99亿欧元，意大利10年期国债收益率重返7%以上，欧元区数据也普遍偏差，欧元区失业人数升至历史新高的1637.2万，欧元区11月零售销售数据和德国11月工厂订单数据均差于预期。

欧英央行登台献唱
欧洲央行将于下周四(1月12日)公布利率决议。美国银行(Bank of America)分析师1月6日称，欧洲央行下周料将降息25个基点至0.75%，但央行很可能将继续顶住外界压力，坚决不扮演解决欧债危机的最终贷款人。

该分析师称，此观点在市场上有一定的认可度，这将让下周的意大利和西班牙国债拍卖更有看点，同时欧洲央行行长德拉基(Draghi)的新闻发布会亦备受关注。

经济研究机构Capital Economics经济学家在一份研报中表示，“尽管在随后的月份利率仍有可能进一步下调，但德拉吉有可能再次降低欧洲央行将通过大幅加大购买外围主权债券力度，采取更激进的措施解决债务危机的预期。”

与此同时，英国央行同样会于下周四(1月12日)公布利率决议。调查显示，英国央行目前维持2750亿英镑资产购买规模，但是毫无疑问，该行将进一步扩大量化宽松规模，但是时间要比预期的靠后，也不会在1月份采取此措施。

英国央行货币政策委员会(MPC)料将于2月份增加500亿英镑国债购买，而非12月份调查的750亿英镑，但是量化宽松总规模料维持3500亿英镑不变。

环球透视(IHS Global Insight)首席经济学家Howard Archer说：“在未来数月内，英国利率不会提升；2013年下半年前，英国央行很明显不会加息，目前该行很可能维持0.5%的低利率至2014年。”