金价低迷连跌四周，靠黄金保值已经成为传说？！

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金价低迷连跌四周，靠黄金保值已经是越来越不靠谱了！！

本周(2月16日-2月20日当周)金价延续前三周的疲软态势，本周亦走软。目前金价已经连续四周下跌。金价走软主要受到多方面因素影响，首先希腊债务谈判最终达成了协议，这打压了市场的避险情绪，利空黄金；其次实物黄金需求疲软也施压金价，中国的春节到来使得实物黄金市场需求低迷；另外，强势美元也使得金价承压，虽然本周美联储纪要偏鸽派，但多数分析认为美联储加息的趋势不会改变，不管是六月加息还是九月加息。


下周(2月23日-2月27日当周)市场的焦点再度转向美联储，下周二(2月24日)和下周三(2月25日)耶伦将会在参众两院发表的证词，这将成为下周市场最为重要的风险事件。如果耶伦强调近来美国良好的就业市场和良好的经济前景，这将继续提振美元，从而打压金价。反之如果耶伦在加息问题上仍然表现谨慎，则金价有望短暂反弹回升。除了耶伦的证词，下周美国耐用品订单，美国GDP等重磅数据也将扰乱市场，届时金价的大幅波动又将是一场激烈的多空搏杀。下周投资者进入黄金交易市场，需要紧系安全带，我们来看看该关注哪些内容？


第一，关注美元走势对金价的影响。美联储主席耶伦下周二和下周三分别在国会参众两院做证词。耶伦的证词中对美联储未来政策走向的表态或许是引爆市场行情的关键点。美元汇率积极上涨，一定程度上压制了以美元定价的金价的表现。更强势的美元使得持有和交易这类美元定价投资产品的成本更高。

道明证券的大宗商品策略主管Bart Melek说，市场的关注焦点应该会转回美联储，耶伦主席会在下周出席国会听证会，就货币政策等问题发表证词。他强调，任何联储不会急于加息的迹象都可能推高黄金价格。


Bart Melek在周五的报告中预测，黄金价格会在下个月中达到每盎司1229美元，“但是会有一些波动，价格的走向取决于经济数据”。他指出，强劲的美国经济数据可能压低金价，疲弱的数据自然会有相反的效果。


目前市场对于美联储何时加息的争论依然不休。本周三美联储近期决策会议的会议纪要曾显示，决策制定者们并不急于提高短期利率。


CME Group的FedWatch显示，目前风险偏好仍未明显体现在市场，美联储基金期货显示，6月加息的几率仅为20%。若耶伦在未来数周暗示可能在6月加息，那么固定收入市场可能迅速且痛苦的重新计价共识的多仓。


比利时联合银行强调指出，“我们仍认为FOMC将会从今年6月开始逐步加息，但基于其加息取决于数据，所以如果出现负通胀率以及经济复苏放缓情况时，我们会对美联储的加息时间预期做出调整。”


BMO Capital Markets贵金属交易部董事Tai Wong说，“现在市场预期美联储不会早于9月升息，但我却认为美联储在明年9月升息的可能性更大。”


第二，特别关注实物黄金需求对金价的影响。除了价格投机和ETF以外，黄金的主要买家是中国和印度的消费者，他们的需求变化经常能够给金价走势带来大幅变动。本周中国正式进入农历新年假期，来自这个黄金消费大国的现货需求暂时淡化，造成黄金价格跌至近六周以来的最低水平。


财富管理公司Libertas Wealth Management的总裁Adam Koo称，看起来黄金市场并不太在意希腊问题，并指出中国农历新年假期已经开始，其结果是市场上的交易商减少，这对金价造成了影响。他预计，在假期结束以前，来自于中国买家的支持性因素将会减弱。


不过在春节假期回来之后，黄金实物的需求或许会有所回升。据在线黄金交易所BullionVault的研究主管Adrian Ash预测，这种情况将会再次发生。他指出，对中国消费者来说，农历新年假期前后是黄金购买活动的高峰时期。


Adrian Ash在一份研究报告中指出：“中国人民银行官方铸造的羊年金币已经售罄，有报道称有些警惕性不高的老年人买到了镀金假货。”但他同时指出，有一点很重要的是，需要记住中国消费者对黄金的庞大需求是对国际计价变动所作出的回应，而并不会起到设定价格的作用。


坦桑尼亚金矿公司Acacia Mining的首席执行官Brad Gordon表示，金矿行业的整体情绪受到了抑制，但这个行业仍对短期内金价将会上涨持乐观态度。他说道，“现在的普遍感觉是黄金价格将会上涨。我不喜欢预测金价走向，因为我们的重点在于另一个方面，那就是成本。但我认为，行业的整体感觉是情况正在变好。”


第三，关注希腊债务谈判的后续。本周金价下跌，最主要就是因为投资对希腊最终达成谈判协议的乐观情绪所打压。虽然目前来看希腊问题暂时得到缓解，但投资者仍然不能忽视后续希腊问题的一些报道。


欧元区财政部长会议本周五就希腊援助项目展期问题的谈判已经取得了一些进展，市场情绪趋向乐观的情况下，黄金的避险投资吸引力受到压制。不过围绕希腊援助项目展期的协议还不太可能很快达成。协议中的很多细节问题还有待商定，希腊还会于下周一递交改革措施名单，相关机构将评估相关名单是否足够广泛。


这一发展使得希腊是否会退出欧元区的不确定性有所淡化，而黄金的避险投资吸引力以及价格也受到了对应的影响。汇丰银行的分析师James Steel说，“主权风险担忧现在是明显降低了，这对黄金自然有了压力。”


BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部董事Tai Wong说“整体而言，金价下跌，因市场对将找到解决希腊债务问题的积极方法愈发乐观，因此对避险投资需求下降”。


第四，关注市场情绪和头寸变化对金价的影响。近来黄金流动性有放缓的迹象。美国银行Michael Widmer领衔的分析师团队撰文称，黄金市场当前流动性似乎较2013年放缓，似乎意味着黄金价格缺乏投资者的卖盘，供需面形势意味着，黄金价格支撑位在1200.00美元/盎司；只要珠宝需求能够吸收矿业部门的生产活动、降低供应、且投资者并不出脱所持黄金头寸，上述1200的支撑位就能得以保存。


市场情绪总体依然看衰金价后市。根据周五(2月20日)最新公布的一份对于黄金交易员的调查报告显示，看空黄金的交易员连续第二周占据多数，暗示市场对于黄金短线走势仍偏于悲观。


瑞士MKS金融集团分析师Samuel Laughlin在报告中称，短期来看金价仍承受着下行风险，主要是因当前希腊与欧元集团的谈判仍在进行，且外界对其达成协议的期望颇高。此外，在希腊占据各大“头条”的情况下，市场也忽视了来自俄罗斯与乌克兰之间局势的地缘政治变化。


俄罗斯1月停止购金，也施压金价。俄罗斯央行周五(2月20日)官网显示，截止今年2月1日，俄罗斯黄金储备持平于之前一个月3880万盎司水平，近10个月来首次停止购买黄金，或因1月金价曾录得约10%涨幅。