强劲数据助阵美元王者归来

TinHui

本周公布的美国CPI符合预期，初请失业金人数降至27.1万连续37周低于30万。尽管美联储会议纪要并没有释放出鸽派信息，但是美元不升反跌，本周，美元指数收报99.60，涨幅为0.62%，最高触及99.88，为7个月来高点。其它非美货币方面，欧元兑美元周内连续两日的反弹势头遭德拉基鸽派讲话迎头痛击， 周五收报1.0646.英镑兑美元收报1.5193；商品货币表现强劲。在美指强势期间依旧能够抗衡，澳元兑美元本周涨幅超过百点，升破0.7200关口，收报0.7236。

　　美联储纪要言加息强劲数据来助威，美元王者归来尽显英雄本色

　　本周公布美联储会议纪要，多数官员表示年内加息是可能的。纪要公布之后，美元指数不涨反跌。但受益于强劲经济数据，美指有很快收复了跌势。

　　对于美元下跌，DailyFX汇市分析师Christopher Vecchio表示，联邦公开市场委员会(FOMC)公布的会议纪要录并未令市场人士感到意外：决策者对美国经济越发有信心，从目前的情况看，12月加息几乎是‘板上钉钉’。周三美元走软看似可能是获利了结所致，并非走势大逆转的初期。

　　BK sset Management的首席外汇策略师Kathy Lien日前表示，美元周四的回落只是技术性调整，并非基本面驱动的跌势。美联储12月有望加息的预期并没有因为数据、官员喊话或其他任何因素而动摇。

　　上周四(11月19日)法国农业信贷(Credit Agricole)表示，市场对美国联邦公开市场委员会(FOMC)10月28日货币政策会议纪要尤为感兴趣的是，美联储对近期全球宏观经济风险，即美元再度走强的评估。

　　若强调决策者们对美元升值新的忧虑，和利率市场显示美国金融条件明显收紧的话，此次纪要可能被视为略显鸽派。

　　现在市场的焦点由何时加息转为加息路径之上。

　　克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周四(11月19日)表示，她认为有大量理由可以认为美联储的政策路线将是渐进的。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特周四(11月19日)表示，加息路径将是循序渐进的，并重申美联储很快加息是“合适的”，同时加息应被视为对积极的经济前景的肯定，且宣布加息应会提振经济信心。

　　联邦基金利率期货显示，2016年底前将加息2-3次，经济学家预计加息3次；较9月会议点阵图所暗示的4-5次都少。

　(美国联邦基金利率期货显示的加息概率，图片来源：彭博)
　　根据一份报告显示，在美联储17位成员中有13人认为2015年加息是合适的，占比76%；经济学家认为，调查的78位经济学家中有63人预计年内加息，占比81%。所以加息的路径比加息的时间点更为重要。

　　美国CPI符合预期，初请人数37周低于30万

　　美国劳工部周二(11月17日)公布的数据显示，美国消费者价格指数(CPI)月率在连续下降两个月后，于10月录得上升，因汽油和一系列其它商品的价格上升，初步表明美元走强和油价下跌对该国通胀的拖累有所缓解，为美联储(FED)加息提供进一步支撑。

(美国CPI，图片来源：彭博)
　　具体数据显示，美国10月CPI月率上升0.2%，升幅符合预期，前值为下降0.2%；10月未季调CPI年率上升0.2%，升幅大于预期值0.1%，前值为持平。

　　分析师指出，尽管美国CPI基本符合预期，但是已经足够支撑美联储年底加息了。

　　美国劳工部周四(11月19日)公布的数据显示，美国11月14日当周初请失业金人数降至27.1万，表明美国劳动力市场强劲，暗示美联储加息几率上升。

(美国初请失业金人数，图片来源：彭博)
　　具体数据显示，美国11月14日当周初请失业金人数下降0.5万，至27.1万，符合预期，前值为27.6万。

　　尽管美国经济增速不佳，但是该国劳动力市场一直相当强劲，其中失业率降至5.0%——该水平正是许多美联储官员所认为的充分就业应达到的失业率水平。

　　德拉基一展鸽喉，欧元重挫本周刷新七个月新低

　　欧元兑美元收报1.0646，本周最低下探至1.0615，刷新了7个月来新低。

　　欧洲央行[微博]行长德拉基在2015年欧洲银行业会议上的讲话中对于通胀表示出担忧，他指出所谓的核心通胀指标自2012年中期以来也处于下降趋势，对于偏低的核心通胀我们不能掉以轻心。

　　德拉基强调，如果我们的结论是中期物价稳定目标有下行风险，我们将动用职责范围内可用的一切工具。如果我们认为当前的政策路径不足以实现目标，我们将采取必要措施来尽快提升通胀。

　　法版“911”影响来去匆匆，欧元区经济前景堪忧。

　　上周五晚间法国发生震惊世界的恐怖袭击事件。造成至少132人死亡，这一事件也被市场解读为法国版“911”。法国随后采取强硬手段袭击叙利亚境内的IS组织基地。

　　本周一开盘后金融市场避险情绪浓厚，金价、银价双双反弹，金价最高触及1098.23美元/盎司，银价则一度上探14.46美元/盎司。同时，避险货币日元和瑞郎等也延续升势，美元/日元最低下探122.37，美元/瑞郎则一度跌至1.0041，刷新日内低位。

　　不过避险情绪延续较为短暂，法国恐怖袭击事件引发了市场对欧元区经济前景的担忧，这或加剧欧洲央行对于欧元区经济复苏的忧虑，从而让他们在12月的会议上宣布包括降息在内的进一步宽松措施。

　　下周前瞻

　　下周又将迎来数据周，尽管下周是感恩节美国金融市场休市，但在此之前英、美GDP将携众多数据重磅来袭。包括欧元区各成员国制造业PMI、美国个人收支报告、个人消费支出(PCE)物价指数、美国三季度GDP修正值、德国三季度GDP终值、英国三季度GDP终值。

　　法国农业信贷(Credit Agricole SA)周五(11月20日)发布下周展望，虽然本周公布的美联储(FED)10月会议纪要明确支持了12月加息，但美元并未受到进一步提振，因市场目前关注焦点转向美联储在12月之后会采取何种进一步的货币紧缩政策。