TED利差在两天内增长45% 美联储加息后或降息

TinHui

美联储加息后，市场似乎发出了抗议。

　　美联储加息后，反映全球金融市场信用风险感受度的TED利差在两天内增长45%至41.26基点，达2008年9月以来最大涨幅。上一次TED利差达到这个水平是在欧债危机爆发的时候。有分析师认为这预示美联储在加息之后会再次降息。

　　TED利差是伦敦银行同业拆借美元利率和美国国债短期利率之间的差异。由于借钱给美国政府是一项近乎于无风险的借贷行为，所以伦敦银行同业拆借美元利率较同天期美国国债短期利率高出的部分，就是市场认为补偿银行的信用风险，借方应付出的利息。TED利差越大，市场资金流动性越发紧张。TED利差是全球金融市场对信用风险感受度的重要指标。
历史上有四次出现TED利差波动加大的情况。2007年至2008年危机最严重的时候，TED利差的两年波动均值从2005年—2006年的35.8基点上升至119.5基点，TED利差在2008年曾达到过400基点，反映了金融危机期间的不稳定性。2011年四季度，欧债危机爆发时，TED利差的波动均值从三季度的28.2基点迅速上升至47.3基点，反应出全球金融市场恐慌借贷的情绪。而目前的波动均值仅略低于当时。
美国财经博客Zerohedge由此认为，美联储全国活动指数（NAI）下跌、金融压力指数（FSI）飙升、TED利差飙升、美国信贷市场危机扩大，恐怕会令美联储在上周刚出台加息后不得不再次出台QE政策。

　　此前，美国“新债王”也曾表示，信贷市场依旧承压，美联储如若在此时加息时将会在一年后被迫重新降息。

　　而美联储主席耶伦则在12月FOMC会后的新闻发布会上表示，美联储在做出加息决定时已经认真权衡过，不觉得美联储将会需要做出加息后再降息的决议。
目前，美国金融信贷市场危机继续扩大，而美股目前走势波动较大。