中国经济还未着陆 金管局称港元稳定无须担忧

TinHui

中国经济、油价暴跌牢牢牵动着全球资本市场的神经。

　　今年以来，全球股市受到中国经济放缓及国际油价直线下泻的阴霾笼罩着。中国及欧洲股市上周均由高位回落20%， 双双步入技术熊市。美股三大主要指数亦未能独善其身，上周五收盘下跌均超过2%。

　　“（我们）估计中国的经济增长率差不多6.7%，随着中国经济的基数越来越大，增长率有所下滑也是正常的，所以不会出现硬着陆。”汇丰集团行政总裁欧智华在1月18日的香港亚洲金融论坛上表示。

　　他指出，对于市场而言，油价本身就是一个风向标，将对通货紧缩产生一个心理预期。“油价降幅逐渐扩大，通货紧缩也出现抬头局面，过去10-15年当中日本深受其害。”他预测，未来石油价格将维持在25-40美元/桶之间。

　　马来西亚国家银行行长洁蒂表示：“能源和商品价格的崩溃，充分说明了全球供需结构的调整。这种情况可能还会持续几年时间，它会带来通缩或者低通胀，同时也会影响能源出口大国公共财政、公共政策。”

　　工商银行(4.190, 0.00, 0.00%)董事长姜建清指出，“我觉得中国经济不是一个硬着陆，或者是软着陆，而是还不会着陆。国际货币基金组织对世界2016年经济的估计也就是3%-4%，发达国家可能增长率更低。一个6.5%-7%的增长速度，那还是在高空航行。”

　　姜建清称：“有人说石油价格的下跌可能是中国对石油能源的需求下降所造成的，我认为这是一个错误。尽管中国的清洁能源发展得非常迅速，但是对于石油和天然气的需求依然是很大的。去年中国累计进口7000万吨的石油天然气，石油天然气总消耗中还是占了60%以上的进口比重。中国依然保持了世界经济增长的引擎作用。”

　　针对外界关注的中国房地产库存问题，大连万达集团董事长王健林认为：“一二线是没有问题的，一线不用说了，二线城市现在平均的库存量都在12个月安全期内，三四线完全消化至少4-5年。”

　　自从去年8·11汇改以来，人民币无疑成为全球金融市场的焦点之一。

　　“今年以来，香港离岸和在岸的人民币资金的隔夜拆借利率发生了比较大的变化，而且港币最近也有些偏软。所以有关部门采取一些措施，是积极有效的。这几天离岸在岸的隔夜拆借利率已经回到了正常水平，只是较长一段时间的资金拆放利率比较高。但是随着市场的回归和平稳，还会回归到正常的水平。“中银香港副董事长岳毅说。

　　根据香港财资工会1月18日公布的数据显示，香港人民币隔夜银行间拆借利率（Hibor）比前一日下降32个基点至1.7790%。但一周、三个月Hibor则继续分别上涨370个基点、127个基点至11.90%、9.75%。一年期Hibor报价甚至飙至6.897%的历史高位。

　　同时，由于资金撤离香港，港元汇率自上周开始亦持续走软。1月18日，港元兑美元早盘一度跌穿7.8的关口，下探7.8003，创下自2011年9月以来的最低水平。


　　“这当然是离不开人民币的变化。同时也离不开香港这几年经济发展的速度比较缓慢，以及香港目前房地产和资产价值受到美元加息的影响。香港是一个最大的离岸人民币中心，虽然近半年、一年来，香港的人民币资金池有所降低，但也是在8000多亿元左右的水平，所以完全能够抵制住所谓的资金外流的担忧，能够维护汇率的稳定。”岳毅表示。

　　香港金管局总裁陈德霖18日在记者会上表示，近期港汇走弱，金管局并无任何计划使港元与美元脱钩。

　　陈德霖称，近期香港资金流出是由于美国的利息高于香港，而经济放缓及市场变化等因素亦会影响资金流，市场参与者不需反应过度。

　　他表示，由于各大央行采取量化宽松措施，过去几年约1300亿美元的资金流入香港。随着美联储启动加息周期，这些资金将陆续流出香港。“香港目前正处于利息正常化的过程中，资金流走为必经阶段。”

　　根据香港现有的联系汇率制度安排，一旦港元触及7.85的弱方兑换保证水平，金管局就会入市沽美元买港元，导致香港利息上升。

　　陈德霖表示，即使资金大量流走，香港的利率不会急促上升，金管局捍卫联系汇率制度的决心及能力亦“毋庸置疑”。