收评：集运指数涨超3% 烧碱跌超5%

TinHui

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨少跌多。集运欧线涨超3%，沪银、国际铜涨超1%，鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)、橡胶(17605, 70.00, 0.40%)、苹果(6987, 33.00, 0.47%)、20号胶小幅上涨；跌幅方面，烧碱跌超5%，SC原油(607, -8.60, -1.40%)、燃料油(3495, -7.00, -0.20%)跌超4%，玻璃(1439, -10.00, -0.69%)、低硫燃料油、PX0>对二甲苯跌超3%，丁二烯橡胶、PTA(5834, -4.00, -0.07%)、原木、液化石油气、豆油(7630, 36.00, 0.47%)、棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油、纯碱跌超2%，焦煤(1556, -15.00, -0.95%)、甲醇(2529, -33.00, -1.29%)、氧化铝、铁矿(805, -22.00, -2.66%)石跌超1%。


　　烧碱几乎回吐1月以来所有涨幅，为何机构认为支撑因素仍在？

　　一方面是春节假期前的利多预期充分发酵，春节假期后山东大幅累库压制市场看多情绪，32%碱现货涨价乏力；另一方面，非铝需求尚未恢复，山东氧化铝大厂收货量维持高位。事实上，2024年12月烧碱期货开始强势上涨，本轮涨势的核心驱动是氧化铝与烧碱供需错配。

　　中期来看，山东大厂烧碱库存偏低、氧化铝企业备货未结束、非铝下游复工和出口持续向好、上游春检等因素均对2—3月的烧碱现货价格形成支撑，但春节前上述利多已在盘面发酵，当前需重点跟踪需求兑现进度、现货价格和上游库存情况。若非铝企业抵触高价烧碱、氧化铝厂备货无法缓解上游库存压力，2505合约下行风险增大；若氧化铝企业再次集中备货、非铝企业旺季需求改善等利多因素释放，进而推动上游顺利去库，则2505合约仍有反弹机会。（期货日报）

　　航司挺价证伪前预计集运欧线宽幅震荡为主

　　格林大华期货分析指出，即期运价，马士基wk9开舱价持平，大柜为2200美元。其他航司也基本维持wk8和wk9同价。赫罗伯特上调远东-欧洲的均一费率，3月1日开始执行。市场提涨预期升温，比以往4月初开启挺价要早。强预期基本得到交易。航司挺价证伪前预计宽幅震荡为主。主力逐步移仓至6月合约，多单谨慎持有或减持。

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责任编辑：张靖笛