收评：集运指数封涨停板 尿素涨超3%

TinHui

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。集运欧线封涨停板，涨幅16.00%，尿素、沪银涨超3%，20号胶、苹果(6987, 33.00, 0.47%)涨超2%，菜粕(2479, 38.00, 1.56%)、豆粕(3111, 18.00, 0.58%)、豆一(4521, -21.00, -0.46%)、沪锡(273650, 500.00, 0.18%)、沪锌(23735, -630.00, -2.59%)、橡胶(17935, 190.00, 1.07%)涨超1%；跌幅方面，玻璃(1439, -10.00, -0.69%)跌超3%，焦煤(1556, -15.00, -0.95%)、烧碱跌超2%，燃料油(3495, -7.00, -0.20%)、SC原油(607, -8.60, -1.40%)、锰硅(7126, -152.00, -2.09%)、焦炭(2232, -47.00, -2.06%)、甲醇(2529, -33.00, -1.29%)跌超1%。


　　航司3月挺价策略持续加码，集运欧线大幅上涨！

　　国投期货表示，航司3月挺价策略持续加码，马士基（MSK）宣涨3月运价至2600/4000美元并开放W10订舱，地中海航运（MSC）新增两个航次空班，3月上旬周均运力收缩至24.3万TEU，显示航司控舱力度强化，供给端收缩为运价企稳奠定基础。后市核心驱动在于供需节奏的匹配：若节后复工带动货量快速回升，在空班支撑下装载率显著改善，则可能提前触发“淡转旺”切换，推动现货超预期反弹并形成新驱动，反之若装载率弱势不改，则可能使得盘面承受一定压力。

　　出口法检政策尚未松绑，尿素反弹幅度需谨慎对待！

　　光大期货表示，3-5月为小麦返青追肥和玉米(2388, 9.00, 0.38%)播种用肥的高峰期，春耕备肥关键期临近，农业需求季节性走强。2025年国家持续强调粮食安全，基层农户在政策补贴激励下，备肥积极性显著提升，推升尿素短期消费量。此外，复合肥企业开工率进入旺季，进一步拉动了尿素工业需求。目前山西大颗粒出货良好，当地产销率达到200%左右，其他地区产销率维持50%~99%区间，尿素企业在订单支撑下存在上调价格现象。不过，从目前尿素生产及库存情况来看，近期尿素供应高位波动，昨日日产量19.13万吨，小幅增加0.02万吨。企业库存受提货影响有所去化，但同比仍偏高，价格上方对于高库存的压力仍存。另外，出口作为影响尿素价格的关键变量，在国内出口法检政策尚未松绑的前提下，依然较难发挥拉动需求的作用，还需谨慎对待本轮反弹的幅度。

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责任编辑：张靖笛