乌克兰局势前景扑朔迷离，国际汇市以不变应万变

TinHui

周二(4月15日)纽约时段尾盘，美元指数交投于79.80下方，时段内波动有限。而主要货币对走势也基本平收。在欧洲时段，受美国CPI意外高于预期影响，美元指数一度小幅走强，但此后纽约联储调查指数表现逊色，则打压美元指数回到原地。同日，美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话未提及货币政策问题，对市场影响有限，而大家仍在期待其周三(4月16日)的下一场讲话，再对美元后市走势加以定夺。

与此同时，在欧元区方面，此前一度再度掀起波澜的关于欧洲央行宽松措施前景的争论在周二似乎突然又平静了下来，虽然稍早法国财长萨潘曾在议会讲话中再度强调了欧元汇价高估所带来的风险，并敦促欧洲央行尽快采取行动，但是市场反应寥寥。因当天市场各界的目光已再度被发生在乌克兰的地缘政局危机所吸引，在周四(4月17日)各方外交代表召开碰头会商讨解决事宜之前，投资者料因此而陷入观望。

乌克兰政府军周二稍早在该国东部顿涅斯克地区的一处机场与亲俄反叛分子发生交火，并从对方手中夺回了该机场的控制权。此事令该国与俄罗斯之间的地缘政治危机进一步升级，也令全球投资者感到惶恐不安


自上周末以来，乌克兰军队即与该国东部地区的亲俄分离主义武装人员发生持续性的冲突，并造成多人死伤。此前，西方已指责称，乌克兰东部地区局势再陷动荡，是俄罗斯一手操弄所致，而目前，美国和欧盟正在考虑进一步强化针对俄罗斯的制裁措施。之前，美国总统奥巴马(Barack Obama)在与俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)通电话交换意见时，也各执一词，难以达成任何有效共识。

美国与欧盟指出，俄罗斯方面一手酿成了当前其与西方之间自冷战结束以来的最严重对峙状况，而北约方面称，俄方已在俄乌两国两国边境集结了约4万兵力。在之前上周末的交火中，已有至少一名乌克兰政府军士兵阵亡，而乌克兰方面指责称，俄罗斯或已向乌克兰东部地区派出特种部队，并参与煽动了对该地区多处公用设施的占领活动。

而俄罗斯总理梅德韦杰夫(Dmitry Medvedev)则回应称，乌克兰再度陷入流血冲突的状况令人感到担忧，而现在来看，乌克兰确实有陷入内战的危险。稍早，美国总统奥巴马已经致电俄罗斯总统普京，敦促俄方停止对乌克兰叛军的支持，但普京指出，以美国为首的西方也需承担起阻止乌克兰政府血腥镇压示威民众的责任。

美国国务院旋即指出称，料将就乌克兰危机扩大向俄罗斯制裁，但或要等到俄、乌、欧美4月17日的外交会议后。来自俄罗斯、乌克兰、欧盟和美国的大使周四将在日内瓦就乌克兰局势进行磋商。

美国国务院发言人帕莎其向记者表示，美国将给周四的外交会议一次谈判的机会，来试一试外交解决途径。而英国外交大臣黑格当天也一次讲话中表示，俄罗斯最近的举动显示其故意将乌克兰推到“悬崖”边缘，增加了暴力冲突的风险。

此前，美国政府于周一(4月14日)表示，已经做好了强化对俄制裁措施的准备，其中将包括金融与能源领域的具体制裁行动，而这将是能够用来反制俄方近期在乌克兰得寸进尺的行动的有力武器，然而，在得不到欧盟方面认可的情况下，单单美国对俄实施制裁，其所能起到的效果也是聊胜于无，因为相比起欧盟国家与俄罗斯之间的经贸往来，美俄双边贸易水平基本可以忽略不计。

分析人士认为，美国单方面对俄制裁或能起到一定的阻吓作用，并对国际金融市场环境造成一定影响，但是这对于经济基本面的真实影响却是聊胜于无。而许多欧盟官员都担心，一旦强化对俄制裁措施，可能会为区域经济带来更大的负面冲击，而届时，当前已经风雨飘摇的乌克兰经济局势也可能会再度恶化，令欧盟援救该国的负担变得更重。

因而，在经过仔细斟酌后，欧盟可能要到下周才会给出明确的对俄制裁方案。欧盟28国内部在对俄制裁问题上也存在分歧，这使具体制裁措施的出台变得更加困难。强硬派的代表，如立陶宛外长即敦促美欧效仿此前制裁伊朗的行动，在银行与金融业领域对俄罗斯采取全面性措施。但其他一些欧盟国家的代表则并不领情，希腊财长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)仍敦促通过外交手段来解决乌克兰问题，而卢森堡外长阿塞尔伯恩(Jean Asselborn)则指出，在卢布汇价此前大幅承压的背景下，俄罗斯已经自食其果，无需外界再施加更多的制裁行动。

业内专家分析称，许多欧元区国家的经济目前尚未恢复元气，如果失去来自俄罗斯的廉价油气供给，其经济与公共财政状况将会变得更加捉襟见肘，这使得其支持制裁措施的意愿不强。此外，乌克兰危机目前仍有再度化险为夷的可能性，因为俄罗斯方面自身也不愿让事态发展到不可收拾的地步，这使得许多欧盟国家存有侥幸心理。但如果各方此后应对失策，令局势进一步白热化的话，那么西方就将被迫对俄动真格。

此后，美欧俄乌四方将于周四在瑞士日内瓦举行碰头会商讨当前危机的进一步化解事宜，但有传闻称俄罗斯外长拉夫罗夫届时可能缺席，这令该地区局势前景进一步蒙上了阴影。

目前看来，乌克兰局势再度到了关键的十字路口，之后的前景存在巨大不确定性，这也令投资者暂时选择了观望以规避更多的风险，业内人士此前曾指出，俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治摩擦状况，使得市场投机资金开始从上述两国向外转移，而欧盟市场则是就近的移出目的地，这也是过去一段时间里欧元和其他欧系货币表现强劲的主因之一。

但如果此后俄乌局势严重擦枪走好，最终在科索沃危机结束15年之后在欧洲大陆重新点燃全面战火的话，那么市场资金将会被迫从欧洲进一步外撤到北美和亚太市场，这将使欧系货币汇价自高位加倍回落。而目前，在局势前景未定的情况下，投资者显然并不愿持有过重的外汇投机性仓位。

同时，西方传统的复活节将于周末来临，本周中欧美市场部分投资者已经陆续进入休假状态，这也对市场交投活跃程度产生了影响，本周五欧美金融市场将悉数休市，外汇市场虽仍将维持交易，但成交量料异常稀薄。这也在客观上强化了市场的观望气氛。

周三(全球市场仍有诸多重磅事件泡值得关注，可能会在本周后半段汇市彻底陷入淡静之前再掀起一个小浪潮。除了乌克兰局势的进一步动向之虞，日内发布的中国一季度国民经济运行报告，以及之后的加拿大央行政策决议和美联储褐皮书也会引起一定的关注。同时，在周二的讲话就关键政策问题闭口不谈后，美联储主席耶伦在周三的背靠背讲话中仍不排除爆出猛料的可能性。