油价要继续下跌还是反弹？

admin

上周油价开始较大反弹，受空头回补提振。对于油价后市继续探底还是筑底反弹，市场看法开始出现分歧。传统媒体分析认为，油价将跌向40美元/桶。做空吗？被草率。另有分析针锋相对地指出，油价再创新低之前，可能会先涨向70美元/桶，具体包括以下四大理由。

1. 能源行业上市交易基金XLE存在巨大跳空缺口需要回补，且非能源行业等股票已纷纷反弹。如下图所示，这种跳空缺口通常会很快回补而非很久之后才回补。



2. 美国WTI原油反弹回测50日均线所在的73美元/盎司将不足以意外。古话说，没有什么是直线下跌的，且近期油价跌势曲线明显缓和，后市有望上探一些关键技术阻力，而50日均线就是其中之一。

有很多种途径计算斐波那契水平，而38.2%回档将处在75美元附近。参考的目标区间是2011年所创116美元/桶高位至近期所创53美元/桶低点的跌势区间，该区间的38.2%回档水平为：24美元+53美元=77美元。可能油价不会一气呵成地向75美元附近反弹，但仍不能排除这种可能性。

3. 很多投资者一股脑门押注油价将跌至40美元/桶，大型金融投机商在期权市场大量抛售，为后市空头回补除非油价反弹提供了空间，很多期权合约将于2015年1月16日到期。而当市场越来越多的人押注油价将向70美元反弹，那么油价受空头回补提振的动力就越大。

4. 油价本轮持续暴跌，与其说是供应过剩，不如说是市场恐慌性一致抛售及过度杠杆化交易所致。石油金融化的情况下，金融市场对原油的投机活动没有供需那么明显，因而主流媒体就将油价暴跌焦点放在供需问题上。这种情况下，一旦空头开始平仓，市场将出现抄底买盘、空头回补等提振油价的重大动力。而那些押注油价将跌至40美元的人们，对于油价上探50日均线的70美元/桶上方将感到非常意外。

北京时间15:27，美国1月原油期货报57.98美元/桶，反弹0.36%；目前较12月18日所创低点54.05美元/桶已反弹近4美元。