2018新兴市场危机可能结束了？

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当发达国家今年喜迎经济增长通胀回暖之际，全球新兴市场国家则在2018年遭遇了一场全面性危机。遭殃的国家包括了阿根廷、土耳其、俄罗斯、委内瑞拉、墨西哥等等。各国面临的困境的原因不尽相同，但结果均十分惨烈。不过，现在似乎有个好消息传来，高盛认为今年的新兴市场危机可能已经到头了。

高盛(Goldman Sachs)研究表明，新兴市场资产可能已经在上个月触底。更值得欣慰的是，目前7月份的反弹可能是今年下半年更加持续的反弹的开始。

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新兴市场指数

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全球市场指数比率 来源：彭博

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高盛分析师Caesar Maasry和Ron Gray在报告中指出，今年新兴市场的表现从历史数据角度上并不反常。相关增长数据最近显示出了稳定的迹象。

从历史角度，今年新兴市场的崩盘也存在先例。高盛研究发现，自1988年的数据显示，新兴市场股票市场的年度中值回撤幅度为19%，而外汇市场为9%。在那段时间里，一次典型的市场抛售将导致信用利差增加130个基点，同时当地利率上涨80个基点。

高盛指出，“新兴市场资产往往波动，每年都会出现回撤的状况。今年的状况与历史状况没有什么不同。”

在二季度大跌后，有越来越多的基金经理和投资公司愿意为新兴市场分配额外的资金，以试图“抄底”。高盛在研报中表示，“抄底是一项艰巨的任务。时机的错误可能让人非常痛苦”。

高盛认为，现在是否适合重返新兴市场的时机因资产类别而异。“通常情况下，过早进入股票或外汇资产市场会更加痛苦，而在信贷市场则能够在风险和回报之间提供更好的平衡。

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高盛建议，投资者可考虑做多拉丁美洲的股票和外汇资产，受贸易争端影响，继续低配亚洲市场股票。