黄金短期承压回落，调整是否就此展开？

TinHui

　　最新数据显示，美国消费者信心指数创2021年8月以来最大跌幅，叠加零售、服务业及住房市场表现不佳，市场对美联储7月降息的押注升温。此外，黄金ETF资金净流入量创下自2022年以来最高水平，进一步支撑金价走势。

　　与此同时，美国总统特朗普针对铜行业的贸易调查行动，使市场避险情绪升温，也对黄金形成支撑。未来市场关注焦点将是周五公布的核心个人消费支出（PCE）价格指数，该数据可能成为美联储未来政策调整的重要依据。


　　在经历前一交易日1.3%的回调后，黄金价格小幅反弹，重回2920美元附近，距离本周一创下的历史新高仅差约30美元。近期，美国一系列经济数据表现疲软，引发市场对美联储降息的预期升温，同时特朗普政府的贸易政策不确定性也推升了市场的避险需求。

　　美联储降息预期升温，黄金受益

　　最新数据显示，美国2月份消费者信心指数出现2021年8月以来的最大跌幅。此外，近期公布的零售、服务业和住房市场数据均未达市场预期，这使得交易员进一步押注美联储将在7月开始降息。

　　“市场对降息的预期升温，使得无息资产黄金的吸引力增强，支撑了金价走势，”一位市场分析师表示。

　　市场预计美联储将在未来几个月内采取更为宽松的货币政策，而较低的利率环境通常有利于黄金，因为黄金不产生利息收益，因此持有成本相对降低。

　　ETF资金流入创2022年以来新高，推动黄金进一步上涨

　　除了利率预期外，黄金ETF的强劲资金流入也对金价构成支撑。据市场调查数据显示，上周黄金ETF的资金净流入量创下自2022年以来的最高水平，表明投资者对黄金的兴趣回升。

　　“ETF投资者可能推动黄金价格进一步上涨，即便技术面走势和实物市场需求较为疲软，”标准渣打银行分析师Suki Cooper在一份报告中指出。

　　特朗普贸易政策引发市场避险情绪

　　避险情绪的上升也是黄金上涨的重要因素。美国总统特朗普周二签署了一项行政命令，要求商务部对铜市场进行调查，此举可能引发新的贸易担忧情绪，进而影响市场对经济增长的预期。

　　市场关注周五PCE数据，以判断美联储政策路径

　　周五即将公布的美国核心个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储衡量通胀水平的关键指标。该数据的变化可能对美联储的货币政策方向产生重要影响，并进一步影响黄金市场走势。

　　目前，美元指数下跌0.1%，银价基本持稳，而铂金和钯金则小幅下跌。整体来看，市场仍在消化近期经济数据，并等待更明确的货币政策信号。


　　编辑观点：

　　黄金价格的上涨反映了市场对全球经济不确定性的担忧，同时美联储的降息预期也提供了支撑。然而，当前市场仍存在诸多变量，包括未来经济数据表现、美联储政策动向以及特朗普政府的贸易政策变化。

　　虽然黄金ETF的强劲流入表明投资者信心回升，但如果美联储的降息步伐不及市场预期，金价可能面临一定调整风险。此外，短期内金价的进一步上涨可能取决于即将公布的核心PCE数据及美元走势。

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责任编辑：张靖笛